关于某市融资情况的调查报告前言：中小企业贷款难，早已是不争的事实。近日，国家信息中心和国务院中国企业家调查系统等机构的调查显示，我国中小企业目前的短期贷款缺口很大，81%的中小企业认为一年内的流动资金不能完全满足需要，中长期贷款更是没着落。而地处中国内地的湘潭尤其突出。至2002年末我市金融机构的中长期贷款只有18.88亿元，占总贷款额的13.86%。因此，为了了解湘潭市场融资的具体情况，我们通过对湘潭企业的调查，希望找出问题所在，并能很好的解决其问题，为湘潭市的中小企业创造一个良好的融资环境。一、我市中小企业融资的情况近年来，随着经济体制改革的深化和经济结构调整的加快，我市中小企业得到了迅速发展，与之相适应，各金融机构也及时调整了信贷结构，每年都加大了对中小企业的支持力度，而我市中小企业也日趋成为各行业成长性最好，资产质量最优，经营效益最佳的客户群体。并且我市中小企业的贷款户数也逐年增加，近年更是得到了迅速发展。至2002年9月末，与金融机构有信贷关系的中小企业已由2000年的1317户增加到2873户，增长了2.18倍。而我市金融机构对中小企业贷款余额也达到35.33亿元，比年初净增6.2亿元，增长了21.03%，比1999年末净增8.16亿元，增长了1.3倍。1—9月累计签发商业汇票7.7万元，办理贴现4.5万元。从中可看出近年我市的中小企业规模加大，贷款需求量增大，而金融机构也适当的增加了对中小企业的贷款额。但实际上并没有跟上我市中小企业发展所需要的速度。这大大影响着我市中小企业的发展，不利于我市企业的技术改造和规模壮大。二、湘潭中小企业的融资结构与基本特征改革开放以后，我市中小企业已步入快速发展轨道，在促进地方经济增长、提供服务、解决就业、满足社会多样化需要，形成多元化市场格局等方面起到了举足轻重的作用。而我市的中小企业融资方式却比较单调，融资量比较少。而在这次调查中，我们发现我市的中小企业融资一般有以下几种方式：间接融资与直接融资、正规金融与民间金融。其融资状况呈现以下基本特征：(一)内源性融资或直接融资，是中小企业发展的基础性资金来源。我们调查发现，湘潭中小企业的发展普遍形成了一种独特的内源融资制度安排，即企业对于股东资本投入的回报，也按照对外借款一样定期计付利息，利率参照民间借款(一般为法定利率的2～3倍)，多为按季付息，用于股东个人和家庭的消费支出。在这样的制度安排下，年终分红(利息之外的盈余)一般都留在企业，为企业提供持续的内源融资。而我市的平安电气公司自从98年改制以来，通过向244个股东和员工发股、配股从而获得公司的原始资本，才使得企业发展HR��ѵ到今天这种水平。并且这种形式的融资方式在我市中小企业中是很普遍的，它的优点是通过向企业内部人员发布各种形式的借贷凭据，从中获得企业的发展资金，并使企业与员工形成一种共同存亡的关系，把员工和企业命运联系在一起，这有利于调动员工的积极性，且又能为企业注入资金。但不足之处是资金量小,不能满足企业对资金的需求,只能是杯水车薪,不利于企业的长期发展。(二)以银行信贷为主的正规金融，是中小企业外源融资的首选，但满足银行信贷条件难。从我们所到之处来看，发现我市各大银行的资金都很充裕。至2002年末全市金融机构各项存款余额212.21亿元,新增30.7亿元;其中企业存款余额37.63亿元,新增7.82亿元;城乡居民储蓄存款余额159.54亿元,新增21.32亿元;而我市国有独资银行在2002年末各项存款余额达135.77亿元,其中企业存款余额达29.98亿元;城乡居民储蓄存款余额达94.09亿元,这些都是因为近年来，银行通过债转股，资产剥离，破产核呆等政策优化了金融资产；并且随着我市经济形势的好转，存款也逐年上升，所以我市已由贷差行转存差行，且存差越来越大，至2002年11月末已达76亿元，存贷比为100：64，所以相对来说我市银行资金是宽裕。但是，在调查和座谈中企业家们的普遍反映是，国有大银行对中小企业融资的条件门槛过高，导致企业融资难。而中小金融机构也因资金有限，不能足够的满足中小企业的需求。并且我们在调研中也发现，对中小企业贷款，国有大银行与中小金融机构的态度和做法存在很大反差：国有大银行往往以中小企业财务制度不健全或缺乏抵押资产为由拒贷；但一些中小金融机构的信贷人员通过深入企业掌握企业的实际生产经营状况，客观评估信贷需求和信贷风险，一般都能够较好地满足其信贷需求。但是，我们也感到，湘潭市地方性中小金融机构虽然在满足中小企业融资、支持中小企业发展上发挥了重要作用，但由于中小金融机构资金实力的限制，对中小企业的信贷支持还有赖于国有商业银行，而实际上国有商业银行对中小企业融资的服务还远没有到位，尚有相当的潜力可挖。(三)民间借贷，是中小企业外源融资的重要补充。在湘潭被调查的几家中小企业中，几乎都发生过民间借贷和内部集资这两种借款活动。这种民间借贷活动的具体范围一般是按照与企业所有者的社会关系由亲������ѵ��至疏递减，企业有向亲友借款，有内部集资，有向其他企业借款。而民间的借贷利率一般为法定贷款利率的2～3倍。这样导致企业成本过高，但这是没办法的办法。在我们市的中小企业中以这种方式所融资的比例远远大于从银行获得贷款。例如，湘潭市光华纺织印染有限公司从1993年成立至今一共才从银行获得160万元的贷款，其公司领导人反映在98~99年间共投资了600多万，其大部分资金都由私人借款获得，所以目前公司的私人借款额已远超过从银行获得的借款。这对年生产能力为1500万元的企业来说是不可思议的，其导致的后果是严重影响了企业的持续发展，其领导层也表示很无奈，称如果能获得银行的足够支持，企业已不是今天的这种水平了。可见，这种民间借贷对企业来说只是“杯水车薪”，如企业要获得持续的发展，还是离不开国有大银行的有力支持。三、我市中小企业融资存在的问题在市场经济条件下，由于中小企业易受经营环境的影响，再加之中小企业资金需求一次性量小、频率高，增加了融资的成本和代价，不可避免地存在中小企业融资难的问题。虽然国家有关部门先后出台了一系列政策和采取各种措施，给予中小企业融资等方面的支持，但这仍解决不了中小企业融资困难的问题。而我们通过对湘潭市几家企业的调查，发现改善融资难的状况是企业最迫切要求的。大多数被调查企业都认为资金不足是阻碍企业发展最重要的问题，在对经营环境的评价中，资金环境(融资的难易程度)的负面评价比重最高。另外，对于��ѵ��“当前在发展中所面临的主要问题是什么”、“在哪些方面最需要政府的扶持”等问题，回答最多的是“资金不足”、“缺乏流动资金”、“需要政府在获取贷款方面给予扶持”等。由此可见，通过改善融资难的状况缓解资金缺乏的困境，是中小企业一项最迫切的需求。虽然近几年，我市政府部门以及金融系统为解决中小企业融资问题做了不少的努力，但目前我市中小企业信贷仍存在很多问题。　　　　　　　　　　　　　　　　从企业来看，（一）是中小企业经营规模不大，经营业绩不稳定，容易给银行带来较大风险；我市大部分中小企业的规模较小，据调查了解到2003年在工商里注册的企业达19000多家，而年生产能力达500万元的企业，才392家。（二）是中小企业做过资信评级的不足一半，个别企业抽逃资金、拖欠账款影响了整体的信用形象；我们从调查中可知，我市中小企业的整体信用不佳，主要表现在以下几方面：1、部分企业借改制采取“金蝉脱壳”“暗渡陈仓”“巧设空城”等手段千方百计逃废银行债务，导致银行蒙受巨额损失。2、部分法人代表巧设陷井或搞假担保抵押骗取银行信用，一朝钱到手就还债杳无音讯。3、利用多头开户，搞资金体外循环，架空开户银行。4、钻法津空子，采取躲避、拖延或拒绝签字等手段，千方百计致使债务追索失效。据调查湘潭辖内在中小企业改制过程中有545户企业逃废银行本息12.4亿元，这行为极大的挫伤了银行的信心。（三）是企业无力承受过高的融资成本，而银行可能要花较高的人力物力调查，有些银行不愿“花大力气干小活儿”；据企业家反映我市抵押登记和资产评估的费用大约占了抵押担保额的0.8%,这加重了企业的负担。而国有商业银行认为，中小企业的几十万元贷款既有风险又无大利可图，而国有大型企业贷款表面上无风险又“一劳永逸”，因此，有些银行不愿“花大力气干小活儿”，而宁愿资金积压也不愿贷款扶持中小企业发展。这种喜大厌小的情形反过来养成了国有商业银行的放贷惰性，造成了金融市场对中小企业的挤出效应。（四）是中小企业的抵押担保制度有待完善，凭中小企业初期的经营状况很难提供质押、抵押物；从我市的调查情况来看，大多数企业在刚创业时，向银行申请贷款时，银行为了降低风险，一般要求企业出具固定资产作为抵押，而不管你有没有好的项目。而这时企业由于刚起步各方面都不能达到银行的要求，从而不能及时的获得银行的贷款，使企业错过了很好的发展时机，这严重的阻碍了企业的快速发展。（五）企业财务管理混乱，财务报表真实性低，随意性大。由于对中小企业的财务行为缺乏有效的监督，企业往往按需要出具财务报表，在调查中，大都至少有对银行、税务两份不同的报表，体现出的经营反差很大，银行很难把握企业的真实的财务状况。（六）企业的发展乏力和管理水平的落后。我市中小企业虽然在近几年有较大发展，但相比其他城市其水平还比较落后，主要表现在技术落后和人才的缺乏，从而导致产品升级困难，缺少市场竞争力。而其管理方面，由于家族企业过多，企业领导往往集所有权、决策权、管理权于一身，习惯于凭经验、直觉甚至喜好进行决策和管理，容易形成失误，导致企业出现危机，这往往会增加银行的借贷风险。从银行来看，（一）银行信贷制度上的偏差。现在国有银行商业银行普遍实行授信管理，而企业信用等级评定和授信办法一般是参照国有大中型企业的标准制定的，使非国有企业，特别是中小型企业处于不利地位，以建行为例，评定AA信用等级需要3000万元的净资产，这是大多数中小型企业无法达到的。（二）无论贷款多少都必须履行银行完整的融资手续，手续的繁琐让不少中小企业望而却步。据了解，企业要完成一笔抵押贷款有的多达15道“工序”。而中小企业的贷款申请一般在商业银行的分支机构进行，由于基层商业银行贷款审批权限较小，大多数贷款都要按程序层层上报到省级分行，甚至是总行，造成了环节多、时间长、手续繁等问题，这使得基层中小企业的资金需求很难及时满足。因此，大多数中小企业对此失去信心，并对银行的服务态度和办事效率大打折扣。这不利于银企之间的合作关系。（三）由于信贷权限的上收与集中，基层银行贷款自主难。加上基层行缺乏相应的信贷自主权，而却承担着主要的信贷风险责任，权责不对称，奖罚不对称，极大地挫伤了基层行和一线作贷员的积极性。（四）银行为了减少“不良贷款”和降低风险，采取了一系列措施强化内控机制。比如，我市各行推出“贷款终身追究制”，要求新增贷款的本金和利息回收率均要达到95%以上，甚至100%，新增贷款的不良率要控制在0.02%以内。在这些指标的约束下，中小企业的融资之路又艰难些，银行的贷款门槛又增高了。（五）我市的银行信贷支持面不宽，投入的行业分布不均匀，导致大多数中小企业得不到支持。在我市近几年的信贷投放量中，大部分集中投向了少数几家国有大中型企业，而中小企业获得的份额却很少。并且，其信贷资金都集中投向了收益率高、风险较低的少数几个热门行业中。所以导致贷款资金分布不广，从而制约了湘潭市各行业经济的协调发展。（六）抵押贷款和担保贷款成为贷款的主要方式，信用贷款比例极小。我市现阶段中小企业贷款的主要方式是抵押贷款和担保贷款，中小企业一般用固定资产作为企业的抵押而获得企业的发展资金。也可以通过担保的形式获得融资。而另一方面，我市中小企业的整体信用不高，所以我市的信用贷款比例极小。至2002年末我市的信托贷款只有4亿元,这跟我市金融机构的总贷款数136.19亿元比起来就低得多了.其具体情况如下:湘潭市中小企业信用担保公司于2001年12月28日由市政府投资组建，至2003年3月底，到位的担保基金1千万元，累计为63户中小企业发放担保贷款63笔，金额3903.5万元，累收担保贷款15笔，金额416万元，担保余额3489万元。未发生逾期担保贷款和担保损失，2002年全年收入49.1万元，其中担保费收入39.2万元，利息收入9.9万元，上交税金2.27万元，盈利5038元。今年发展势头良好，1—3月，新增担保户16户，新增担保贷款1567万元，今年一个季度累放量是去年全年累放总量的67%。市中小企业信用担保公司运行一年多来，为缓解中小企业融资难，支持地方经济发展，发挥了重要作用。但在调查发现，我市由于发展时间短、缺乏经验等原因，担保环境和担保机构还存在一些问题，担保体系尚不完善、运作不够理想。总之，应该承认，信用担保公司的出现，为我市中小企业获取银行贷款发挥了积极作用，但目前担保机构所起的作用仍然极其有限。事实上，以财政出资为主建立的担保体系，对于解决广大中小企业的融资需求来说只是“杯水车薪”。还要看到，当前许多担保机构实际上是在银信机构管理机制未转换、服务效率低下的前提下发挥作用，其功能很大程度上是“越俎代庖”，从事金融机构本可以直接运作的业务。（七）我市的金融服务滞后。我市的金融机构对中小企业的服务意识不够，没把中小企业的金融服务措施落到实处。且信贷业务创新力度也不够，其一般只办理固定资产抵押贷款，而对无形资产抵押贷款很难操作。四、对策与建议从改革开放以来我国经济发展的脉络看，中小企业对国民经济的贡献不断提高，在满足人们多样化，个性化需求，实现社会化专业协作，进行科技创新和增加社会就业总量等方面发挥日益重要的作用。其快速发展，为商业银行调整信贷结构，分散信贷风险，开辟新的业务领域拓展了巨大空间。因此，在规避金融风险的同时，如何采取有效途径，打开融资渠道，支持我市中小企业健康的发展，成为迫切和现实的问题。(一)加大对中小金融机构的政策扶持力度。1.提供必要的政策扶持，加快中小金融机构的重组改造。在国有独资商业银行现行管理体制下，要解决中小企业融资难，就必须充分发挥我市中小金融机构的作用。目前我市信用社基本上了轨道，到2002年末信用社各项存款达到44.91亿元,各项贷款也达到30.41亿元.但总体上看由于法人治理结构不合理、抗御风险能力弱和历史包袱沉重等问题，导致自身发展步履维艰，从而也影响到对中小企业的金融服务。因此，要加快城乡信用社的改革步伐。同时，建议允许城乡信用社向金融资产管理公司出售不良资产。2．目前大量存款越来越向国有大银行积聚。截止2002年末，仅中国工商银行湘潭市分行的本外币各项存款已达51.44亿元,人民币存额占我市四家国有商业银行的36.5%。而中小金融机构的存款市场份额却趋于下降，因此为满足中小金融机构贷款投放需求，除中央银行要加大再贷款支持力度外，还要允许具有发债能力、符合发债条件的中小金融机构发行债券来筹措信贷资金，以弥补资金来源数量上的不足和期限较短的缺陷。3．研究支持中小金融机构发展的财税政策。对于农村信用社农业贷款的营业税，可以实行“先征后退”办法，用以补充农村信用社的资本金，增强农村信用社的抗风险能力和为“三农”服务的积极性；对商业银行处置抵债资产，建议免交各种税费或给予适当税收优惠。虽然这是一种普惠政策，但对于地方性中小金融机构而言，尤其重要。4．研究探讨发展民营银行。深入研究发展民营银行问题，在此基础上进行民营银行试点工作。（二）加大金融服务力度，改善金融机构形象。1．国有商业银行要进一步增强对中小企业的服务意识，把改善对中小企业的金融服务措施落到实处。对中小企业的信贷审查不能仅仅停留在书面申请报告、报表上面，应该充分借鉴一些中小金融机构好的经验和做法，主动深入企业调查，客观评价信贷风险，积极发掘信贷增长点。也可像中小金融机构一样，发挥自身优势，帮助或代理中小企业办理保险、公正、评估等手续，缩短贷款投放周期。国家政策性金融机构应当在其业务经营范围内，采取多种形式，为中小企业提供金融服务。2．国有商业银行要合理配置贷款权限，县级分支机构要树立主要为中小企业服务的观念。目前很多贷款审查需要依赖基层一线的分支机构，但贷款决策往往上移到市一级机构，而市里的审贷会一周最多一次，有的地区半个月才开一次，这样既不利于调动基层银行经营积极性，也不利于提高贷款投放效率。贷款决策权限配置宜尽可能地贴近经营一线，这样做既有利于满足真实有效的贷款需求，同时也有利于防止信息不对称带来的经营风险。3．国有商业银行要妥善解决当前贷款约束和贷款激励的不对称问题。调研发现，一些中小金融机构在解决上述问题方面已经进行了积极探索，如对贷款发放进行贷款额度(意味着多收益)和贷款质量的双重考核，完成贷款发放任务有奖，反之受罚；但是贷款发生风险损失，则贷款的调查人员、决策人员和审核人员按相应比例计罚工资。据反映，在这种机制下，信贷人员更加积极主动地发掘贷款需求，并能够通过深入调查，摸清贷款风险底数，较好地平衡贷款收益和风险之间的关系。对此，我市国有商业银行可以也应该借鉴。4．国有商业银行也应该开展对中小企业的授信服务。调查发现，我市很多中小金融机构通过提供授信额度，较好地解决了中小企业贷款额度大、时间急、周转快的矛盾。因此，国有银行除开展对大企业大客户提供授信服务外，建议也开展对中小企业的授信服务，对一些优质客户贷款不一定千篇一律地要求担保和抵押。5．加大信贷业务创新力度。调查发现，小型科技企业的固定资产价值一般都不大，而无形资产抵押贷款很难操作，对这类贷款需求，就需要创新信贷业务品种来满足，而不应简单地一推了之。江苏、浙江两省一些金融机构在支持中小企业信贷融资方面进行了一些业务创新，如发放“出口退税质押贷款”、“订单质押贷款”、“应收账款贷款”、“保全仓库业务”(以企业所拥有的较为通用的流动资产为抵押物而发放的一种贷款)、“联保协议贷款”(借鉴农户联保贷款模式，由多个中小企业进行联保)等都非常值得研究和推广。另外，在江、浙两省，一些金融机构为满足中小企业信贷需求，允许中小企业股东以个人名义借款，或以业主的私产为抵押为企业融资。这种做法有利于银行追索抵押债权，保全信贷资产，规避信贷风险，也值得我市研究推广。（三）拓宽中小企业融资路径在经济成份呈现出多元化态势的今天,不同经济主体在融资中应占据不同位置的问题没有得到很好解决,经济结构与金融结构的不对称、信贷结构与需求的不对称问题日益显露出来,以民营经济为主体的中小企业在融资体制中明显处于不利地位。因此要加快国有商业银行的改革,建立一个以国有商业银行为主,中小金融机构为辅的间接融资模式。1、拓宽国有商业银行融资渠道由于银行业的特殊性质,在近阶段还未建立起一个客户细分、市场细分明确的立体化、多层次的银行体系,国有商业银行市场份额还占70%以上的情况下,中小企业的融资依然要依赖传统的国有商业银行。但要对国有商业银行进行制度创新。一是商业银行要辩证地看待大、中、小企业的关系。要以经营效益为准则,打破以企业规模、性质作为支持与否的框框,支持中小企业的合理资金需求,要遵循公平、公正和诚信原则,逐步提高对中小企业信贷投入的比重,调整国有商业银行的信贷政策,修改企业信用等级评定标准,为中小企业营造公平的贷款环境。二是要在商业银行的组织制度方面有所创新。现在,各国有商业银行总行已按央行指导意见设立了中小企业信贷部,因而一级分行和作为基本核算单位的二级分行也应尽快设置专门的中小企业信贷机构,以制定和执行对本地区中小企业金融服务的策略、贷款运营与管理模式。同时,要改革现行的贷款审批程序,形成合理的制度安排,建立适合中小企业的授信制度政策和程序,并在年度信贷计划总盘子中确定一个批发贷款和零售贷款的合理比例,适当扩大二级分行用于中小企业的零售贷款的份额。三是商业银行应在加强防范金融风险的前提下,为中小企业的发展提供与之相适应的金融服务,使中小企业能够及时抓住稍纵即逝的发展机遇得到迅速发展。要针对中小企业的不同情况,采取不同的贷款办法。对一些规模相对较大、信誉良好的中小企业也可考虑建立主办银行制度,减少对客户的管理层次,简化审批程序,或实行先贷后审制度,适应中小企业资金"要的急、频率高"的特点,及时满足其合理的资金需要。四是可以尝试打开风险信贷渠道。商业银行应该划出一定规模的信贷资产,支持有市场前景的、高成长的、高新科技中小企业,进行封闭运作,在控制风险的前提下,保证贷款本息,并通过合同约定持有借款人一定比例的干股、期股,可以享有其权益资本升值的股差,来补偿贷款的风险。2、直接融资路径中小企业直接融资渠道可以概括为:债权融资、股权融资、风险投资与资产证券化。债权、股权融资是指企业通过发行债券、股票等方式募集资金。风险投资是指通过创建风险基金或称创业基金或风险投资公司,为中小企业特别是中小高新技术企业融通资金。1）完善直接融资体系,建立公正开放、立体化、多层次的资本市场,为中小企业融资打开大门。不同规模的企业有不同资金需求。一个完善的资本市场应能覆盖不同发展规模的企业,满足各类企业不同数量的融资要求和提供多样化的融资方式,以促进国民经济健康稳定的发展,所以应该尽快建立一个多元化的资本市场以适应不同发展规模的企业融资要求。2）利用创业投资和风险投资,促进中小高新技术企业的发展。利用创业投资和风险投资资金是促进高新技术中小企业的培育和发展的重要融资路径。创业投资和风险投资的基本特征,一是投资周期长,一般为3至7年；二是除投入资金外,投资者还向投资对象提供企业管理等方面的咨询和帮助；三是投资者通过投资结束时的股权转让活动获取投资回报。由于中小型高新技术企业的成长是一个漫长而极具风险的过程,其间又需要大量的资金投入。一般来说,个人没有能力提供企业发展所需的全部资金；而以债权债务形式存在的间接融资体制由于过于强调资金的安全性,也不可能对中小企业、尤其是高新技术企业提供带有风险性的资金支持。而风险投资作为一种权益资本则可以为中小企业、特别是中小型高新技术企业提供带有风险性的强有力的资金支持。3、其他融资路径1）设立专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业发展提供资金帮助这方面我们可以参照成熟市场的做法,设立政策性金融机构,为中小企业发展提供资金帮助。改善中小企业的信用环境和金融服务环境,包括建立合理的信用等级评定标准,建立适合的授信体制、政策和程序等等。拓宽金融服务渠道。传统的金融服务手段如租赁、承兑汇票、贴现、信用证等应该对中小企业开放。随着信息业的发展,银行在理财、外汇买卖、股本经营等方面也要着力提供金融服务。2）建立和健全对中小企业融资的信用担保体系中小企业融资的一个瓶颈是担保难。因此我市政府不一定要大规模地参与中小企业的投资或借贷,而是以担保引导的形式,让中小企业在融资时多一份筹码,多一份依靠。融资问题的最终解决还是要放给市场,放给银行家和股东。3）逐步放开民间借贷市场,拓宽民间融资渠道对于民间进行的融资活动,不宜简单地禁止,而应加以规范,将其纳入正式的金融体系。通过对融资主体信用度、风险控制能力和还债能力的监管,既可将金融风险控制在一定程度之内,又能大大促进我市民营经济和资本市场的发展